Senior Solution (SNSL3) – Crescimento Acelerado e Potencial de Valorização.

Fundada em 1996, a Senior Solution é líder em desenvolvimento de softwares e serviços de tecnologia para o setor financeiro no Brasil. Por 7 anos foi apontada entre as empresas que mais cresceram no país, de acordo com a Deloitte/PME. E somente em 2013 começou a negociar suas ações na BM&FBOVESPA.

A empresa fornece soluções que são divididas em quatro gamas de produto:

  • Softwares: licenciamento, suporte e manutenção de softwares.
  • Serviços: projetos de desenvolvimento de software sob medida.
  • Outsourcing: gestão de sistemas e processos de tecnologia da informação.
  • Consultoria: projetos para instituições financeiras em constituição ou reorganização.

Atualmente conta com uma base de mais de 180 clientes, entre eles:

  • 15 dos 20 maiores bancos
  • 11 das 20 maiores seguradoras
  • 6 das 20 maiores fundações
  • 89 das 177 administradoras de consórcios atuantes no Brasil

A Senior Solution está inserida em um mercado muito pulverizado e composto principalmente por empresas de pequeno e médio porte, o que traz uma grande vantagem competitiva já que ela oferece uma maior diversidade de produtos e serviços em comparação aos seus competidores. Não é a toa que a Senior já adquiriu 8 empresas entre 2005 e 2015, se consolidando como a maior do setor e também aumentando seu leque de atuação. E não vai parar por aí, pois a empresa divulga em seus reports um caixa líquido de quase R$ 32.000.000,00 e o interesse em novas aquisições no mercado.

Agora, vamos ao desempenho da Senior Solution nos últimos anos.

1)  Resultados Anuais

ReceitaLucro

Como pode ser visto a empresa está crescendo em ritmo acelerado nos últimos anos. De 2013 até agora praticamente dobrou as receitas e o lucro. Com base nos dados acima, o único ponto de atenção é o aumento das despesas operacionais sobressaindo ao aumento da receita, o que acaba correndo os lucros. Porém este ponto pode ser justificado (em partes) pelo grande número de aquisições que a Senior Solution realizou nos últimos anos, o que em um primeiro momento pode aumentar as despesas até a nova empresa ser completamente incorporada.

2)  1T16 x 1T15

Comparando o 1T16 com o 1T15 podemos ver que a SNSL3 continua com ótimos resultados e finalmente parece estar conseguindo controlar o aumento das despesas operacionais. Com o aumento da receita e redução das despesas o lucro aumentou em 11,4% neste período. Resultado expressivo ainda mais considerado a crise atual.

Trimestre

3)  Valor da Ação

Agora, vamos verificar se o valor da ação está crescendo no mesmo ritmo da empresa.

Valor da Ação

Muito pelo contrário,  o valor da ação caiu em média 14% desde 2013. Atualmente estamos com um desconto em relação a 2013 de 11,6%. Vejo isso como uma ótima oportunidade para comprar a ação.

4)  Dividend Yield

Em 2015 a SNSL3 distribuiu R$ 0,50 centavos em proventos e a tendência é aumentar nos próximos períodos devido ao crescimento dos lucros.

Porém, vamos simular um cenário conservador:

  • Dividendos por ação: R$ 0,50 / ação
  • Preço da ação: R$ 9,24 (Cotação no dia 17/06/2016)

Com base nessa simulação teríamos um dividend yield de 5,2%. Excelente para uma empresa que está apenas começando a ter ações no mercado.

Por todos esses motivos, adicionei a SNSL3 na carteira de ações (14/06 – R$9,51) e a considero como um dos maiores potenciais de valorização, no longo prazo, da minha carteira. Portanto, se a cotação se mantiver nesta faixa nas próximas semanas, sem dúvidas, aumentarei minha posição na Senior Solution.

Obs: Deixo claro que aqui está um resumo das principais análises, porém fica como dica avaliar a evolução desses indicadores nos últimos anos, ler os relatórios da empresa e buscar outras fontes de consulta.

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7 comentários sobre “Senior Solution (SNSL3) – Crescimento Acelerado e Potencial de Valorização.

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  5. Cara muito legal teu site e tua proposta, atualmente estou no mesmo objetivo e diria com exatamente na mesma fase que vc, com uma carteira um pouco diferente… E quanto a htgx3 não cogita dela entrar na sua carteira?

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